目前，玻璃市場低谷已過。隨著汽車及建筑業(yè)迎來金九銀十旺季，市場需求提振預(yù)計將進(jìn)一步支撐玻璃期價。

　　8月份以來，全國玻璃主要市場輪番漲價，現(xiàn)貨價格的不斷上漲，提振期價開始探底回升。加之8月總體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，市場總體心態(tài)偏樂觀，玻璃期價最高上漲至1453元/噸，漲幅達(dá)到4.5%。但面臨前期1450一帶密集成交區(qū)的壓制，有所回落?？傮w走勢依然偏強(qiáng)，下方1400~1410一帶支撐較強(qiáng)，反彈形態(tài)延續(xù)。

　　現(xiàn)貨價格提振期價走勢

　　目前玻璃現(xiàn)貨市場價格總體走高。其中，北京地區(qū)價格較年初低點(diǎn)上漲144元/噸，至1391元/噸。上海地區(qū)上漲200元/噸，至1580元/噸。考慮到升貼水及運(yùn)費(fèi)，當(dāng)前期貨與北京地區(qū)均價保持20元/噸以上的升水。玻璃期貨上市1年以來，與北京地區(qū)升貼水基本為正，相比于最高近400元/噸的升貼水，當(dāng)前升水水平較低。去年9月，現(xiàn)貨價格即持續(xù)拉漲，漲幅接近100元/噸，今年以來行業(yè)總體情況好于去年，預(yù)計行情也將超越去年水平。現(xiàn)貨價格堅挺，對玻璃期價形成較好支撐。從市場心態(tài)來看，現(xiàn)貨企業(yè)挺價意愿較強(qiáng)，下游對價格調(diào)漲的接受力度較強(qiáng)。目前，玻璃信心指數(shù)保持穩(wěn)定，其對玻璃價格有一定的前置影響，預(yù)計未來玻璃現(xiàn)貨價格仍以穩(wěn)定偏強(qiáng)為主。

　　得益于對后市預(yù)期的看好，今年以來，新增產(chǎn)能和冷修復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線要多于年初的預(yù)測量。截至8月中旬，全國平板玻璃產(chǎn)能5179.5萬噸，同比增長15.9%，實(shí)際產(chǎn)能4291.8萬噸，同比增長19.7。截至目前全國已經(jīng)點(diǎn)火新生產(chǎn)線20條，新增年產(chǎn)能近11242萬重箱；冷修停產(chǎn)7條生產(chǎn)線，減少年產(chǎn)能2467萬重箱；冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線6條，新增年產(chǎn)能2519萬重箱。綜合計算凈增年產(chǎn)額11194萬重量箱，相當(dāng)于560萬噸。下半年擬投產(chǎn)生產(chǎn)線共7條，新增產(chǎn)能預(yù)計為150萬噸。從歷史走勢來看，8月是玻璃產(chǎn)能集中投放的月份，同比增速全年最高，隨后產(chǎn)能投放速度將有所回落。另外，從產(chǎn)銷情況來看，需求增速快于產(chǎn)量增速，庫存自4月高點(diǎn)以來持續(xù)回落，較4月初庫存高點(diǎn)2912萬重量箱，回落195萬重量箱，至2717萬重量箱。雖然絕對量依然偏高，但在總體產(chǎn)能投放力度較強(qiáng)的背景下，庫存水平下降說明銷售狀況好于預(yù)期，對玻璃期價形成明顯支撐。

　　具體從下游消費(fèi)情況來看，7月汽車產(chǎn)量172萬輛，銷量152萬輛，產(chǎn)銷水平基本持平。今年以來總體的產(chǎn)銷情況好于去年同期水平，產(chǎn)量同比增速保持在10%之上，而銷量同比增速也在10%左右。當(dāng)前的產(chǎn)銷

　　水平整體仍低于去年四季度高點(diǎn)。加之9月、10月節(jié)假日較多，出游以及購車的需求較為旺盛，俗稱“金九銀十”。因此，9月汽車消費(fèi)量應(yīng)該不低，對汽車玻璃的需求形成支撐。

　　房地產(chǎn)方面來看，總體房屋銷售情

　　況仍穩(wěn)定增長。其中新屋開工面積同比增長45.2%、房屋施工面積同比增長41.7%。隨著天氣情況的好轉(zhuǎn)，建筑工地開工良好，玻璃消費(fèi)旺季基本到來。此外，7月以來，國務(wù)院連續(xù)7次開會，討論推出“加大城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和棚戶區(qū)改造投資力度”等一攬子政策。其中，棚戶區(qū)改造被提上了前所未有的高度，5年計劃改造1000萬戶，并且下半年將出臺更加細(xì)化的相關(guān)政策。房地產(chǎn)市場利好頻現(xiàn)，預(yù)計將推動土地及樓市的再次升溫，對玻璃的需求將有明顯支撐。

　　原料價格偏低成本壓力較小

　　玻璃生產(chǎn)成本中重油和純堿所占比重最大。近年來受到重油價格居高不下的影響，大部分玻璃企業(yè)選擇了其他燃料或者混合燃料。而受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢等影響，燃料市場價格持續(xù)低迷，預(yù)計下半年的需求也不會有所好轉(zhuǎn)。近年來純堿行業(yè)產(chǎn)能過剩，企業(yè)虧存嚴(yán)重，玻璃行業(yè)作為純堿的重要下游行業(yè)，發(fā)展緩慢，再加上外國純堿的低價傾銷，下半年純堿價格不會有根本性改觀。因此預(yù)計下半年玻璃行業(yè)的成本壓力不大。

　　8月以來，玻璃脫離底部區(qū)域，整體重心上移。隨后突破多條均線壓制，站上60日均線。反彈至前期震蕩密集區(qū)1450附近，承壓回落，但下方受到60日均線支撐，即黃金分割線下軌支撐，反彈形態(tài)保持較好。后期如能有效突破前高1453，反彈幅度預(yù)計擴(kuò)大，反彈目標(biāo)看向1500。

　　玻璃市場低谷已過。在經(jīng)歷過8月產(chǎn)量集中投放后，現(xiàn)貨市場基本完成對新增產(chǎn)能的消化，庫存穩(wěn)步回落。隨著汽車及建筑業(yè)迎來金九銀十旺季，需求提振預(yù)計將進(jìn)一步支撐玻璃期價。操作上，建議背靠5均線（1420）輕倉試多，止損60日均線（1400），目標(biāo)位1500。