“玻璃市場價格波動較大、玻璃期貨廠庫之間價差不穩(wěn)定主要是和玻璃的品種屬性有關(guān)。由于玻璃易碎的特點，且自身單價遠低于鋼材等工業(yè)品，其銷售半徑較小，各個地區(qū)的玻璃價格將主要受當?shù)夭ＡЧ┬枨闆r決定，地區(qū)價差天然存在。”中財期貨分析師鄒明東認為。

　　

　　關(guān)于這一點，金晶科技期貨部負責人焦勇剛也表示認同。“我國南北氣候差異明顯，季節(jié)性需求特別是冬季氣候?qū)Ρ狈胶湍戏降挠绊懖顒e較大，也容易導致區(qū)域間價差在一段時間內(nèi)出現(xiàn)明顯波動。”焦勇剛說。

　　

　　作為期貨市場的天然賣方，玻璃生產(chǎn)企業(yè)參與套保主要是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場價格下跌對企業(yè)造成的風險，因此，參與期貨市場不僅要關(guān)注價格，找準合適的點位，還需要建立以基差為核心的套保體系。

　　

　　招金期貨分析師孫啟宏告訴期貨日報記者，現(xiàn)階段廠庫參與期貨市場大致遵循這樣一個套保思路：一方面，價格上要有空間，即期貨價格要高于現(xiàn)貨價格與交易成本之和；另一方面，時間上要符合現(xiàn)貨規(guī)律，即在現(xiàn)貨價格處于下跌周期或是面臨下跌風險時進行操作。“不過，套期保值的實質(zhì)是針對基差的變動進行風險規(guī)避，因此，在實際操作中，應(yīng)構(gòu)建以基差為核心的套保體系，而不是一味追取絕對價格。”孫啟宏認為，隨著玻璃期貨更為成熟以及相關(guān)現(xiàn)貨企業(yè)對期貨市場的理解日益深刻，現(xiàn)貨企業(yè)的操作頻率也將有明顯上升。

　　

　　區(qū)域間價差不穩(wěn)定是玻璃市場的一個特性，而在期貨市場上，則需要合理的升貼水來彌補。期貨價格是反映未來現(xiàn)貨市場供應(yīng)狀況的價格，一方面是投資者參考現(xiàn)貨各方面因素，另一方面源于廣大投資者基于期貨規(guī)則、制度等因素競價形成。在這個過程中，升貼水也是投資者考慮的一個因素。當前，期價低于基準地價格運行與升貼水的設(shè)置存在一定關(guān)系。有觀點認為，貼水地區(qū)貼水幅度較小導致期價運行偏離基準價區(qū)，而向低價區(qū)域靠攏。因此有市場人士建議，玻璃的基準地可以適當調(diào)整，例如向市場反應(yīng)更為靈敏的沙河地區(qū)傾斜。

　　

　　對此，大光明集團嘉晶玻璃有限公司期貨部負責人武延民認為，河北沙河地區(qū)是全國平板玻璃生產(chǎn)最集中的地方，產(chǎn)品規(guī)格全，產(chǎn)量大，輻射面積廣，每個地區(qū)的價格調(diào)整都要參考沙河的價格變動，對全國玻璃價格有較大的影響力。

　　

　　“近一個月來，沙河地區(qū)的玻璃價格已經(jīng)連續(xù)調(diào)降3次，3月23日，沙河再度降價24元/噸，至1160元/噸。沙河的降價對周邊市場造成很大的沖擊，目前包括湖北、東北等地區(qū)的企業(yè)也不得不降價。”金友期貨張昕表示，基準地調(diào)整后，區(qū)域升貼水必將更加合理，對參與的各方更加公平，從而會吸引更多的資金入場進行保值。