華北市場(chǎng):華北沙河短期間走貨情況一般,部分企業(yè)庫(kù)存仍處高位,價(jià)格連續(xù)走低明顯;京津唐市場(chǎng)部分廠家亦出現(xiàn)小幅走低;華東市場(chǎng):華東受沙河影響走低1-2 元/重量箱,目前走貨仍較一般;華中市場(chǎng):華中市場(chǎng)厚板走低 2-3 元/重量箱,走貨一般,產(chǎn)銷平衡略顯困難;華南市場(chǎng):華南市場(chǎng)多數(shù)廠家下調(diào) 2 元/重量箱,6 日在廣州召開(kāi)華南會(huì)議,意向穩(wěn)定市場(chǎng);東北市場(chǎng):東北市場(chǎng)弱勢(shì)依舊,廠家?guī)齑鎵毫^大,銷售情況不佳;西南市場(chǎng):西南部分廠家出現(xiàn)不同程度下調(diào),業(yè)者暫時(shí)觀望待市。

 

      庫(kù)存變化:本周庫(kù)存為3232 萬(wàn)重箱,同比上升16.97%,環(huán)比上升0.22%。

 

      生產(chǎn)線及產(chǎn)能產(chǎn)能變化:本周無(wú)生產(chǎn)線變化。

 

      有效產(chǎn)能:總生產(chǎn)線有效產(chǎn)能102903 萬(wàn)重箱,月環(huán)比上升0.94%。

 

      冷修占比:本周冷修占比為11.6%,月環(huán)比持平。

 

      純堿、燃料油及天然氣價(jià)格:純堿(重質(zhì))華東地區(qū)價(jià)格為1605 元/噸,同比上升21.13%,環(huán)比上升1.90。燃料油上海期貨180CST 價(jià)格為4280 元/噸,同比下降12.22%,環(huán)比持平。

 

      玻璃行業(yè)投資策略:六月份市場(chǎng)開(kāi)局慘烈,第一周跌幅加速并創(chuàng)2010 年以來(lái)單周跌幅記錄;去年同期相比,目前華東市場(chǎng)價(jià)格同比降低240 元/噸左右,過(guò)半生產(chǎn)企業(yè)微虧,并且還有繼續(xù)加大的跡象,但6-8 月份南方地區(qū)的雨季令玻璃原片的倉(cāng)儲(chǔ)和保管比較成問(wèn)題,因此生產(chǎn)企業(yè)短期內(nèi)仍會(huì)盡力壓低庫(kù)存,需求會(huì)進(jìn)一步萎縮。

 

      對(duì)于后市,我們認(rèn)為3 季度有望跌至可變成本線(再跌100 元/噸左右),進(jìn)而引發(fā)行業(yè)洗牌,而從2014 年6 月1 日起,華北地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)燃料面臨強(qiáng)制更換,由以前的重油為主要燃料更換為天然氣等清潔能源為燃料。這方面玻璃生產(chǎn)成本每噸至少提高20 元左右,進(jìn)一步加劇產(chǎn)能的大規(guī)模出清。

 

      我們目前尚不將玻璃股作為重點(diǎn)推薦品種,但基于平板玻璃行業(yè)底部已經(jīng)確立,預(yù)計(jì)未來(lái)將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。