華北市場:沙河市場本周價格整體持穩(wěn),末期安全4mm、5mm價格上調 0.1元/平方米,其他廠家暫無明顯變化;

 

　　華東市場:下游生產商產銷率普遍偏低,多維持在70%-90%之間。多數企業(yè)價格走低 2元/重量箱左右;

 

　　華南市場: 繼續(xù)向下運行,部分廠家走貨價格陸續(xù)下調2元/重量箱,產銷率多在80%左右,庫存壓力有增無減;

 

　　西南市場:成都生產企業(yè)走貨價格均有不同幅度下調,隨著下游需求逐步縮減,后期價格反彈可能性不大。

 

　　庫存變化:本周庫存為3248萬重箱,同比上升17.26%,環(huán)比上升1.34%。

 

　　生產線及產能

 

　　產能變化:本周1條冷修生產線,無新點火、復產、停產生產線。 有效產能:總生產線有效產能99315萬重箱,月環(huán)比下降0.86%。 冷修占比:本周冷修占比為18.3%,月環(huán)比上升5%。

 

　　純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質)華東地區(qū)價格為1525元/噸,同比下降3.17%,環(huán)比持平。燃料油上海期貨180CST價格為4165元/噸,同比下降9.65%,環(huán)比下降0.72%。

 

　　玻璃行業(yè)投資策略:

 

　　我們對向下拐點的判斷以暴跌確認。玻璃價格在旺季末迎來大幅下滑,華北、山東地區(qū)的大幅降價導致低價玻璃進入華東、華中。就整體市場來看,我們認為今年金九銀十需求依然疲軟(預期過高)及下游貿易商對后市看淡采取低庫存戰(zhàn)略,已經提前結束了旺季,價格已經步入淡季的下行通道。

 

　　就待投產產能來看,壓力仍然較大,信義德州一線預計10月底投產,我們判斷,下行通道可能延續(xù)至2015年春節(jié)后,可能會引發(fā)企業(yè)的退出,整體市場可能要到2015年中才能見底。 我們目前尚不將玻璃股作為重點推薦品種,但基于平板玻璃行業(yè)底部已經確立,預計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評級。